新股生态有变 改革成效初显

发布时间:2019-11-28 15:58:23   来源:网络

  “申购新股之前一定要看公司的基本情况,再定是否参与申购,新股中签必赚的时代已经成为历史”。北方某大型券商客户经理对记者说道。

  近期A股新股“破发”现象逐渐增多。机构人士认为,“破发”一定程度意味着近年来资本市场的市场化改革初见成效,新股生态已经发生变化,盲目“炒新”逐步改善,市场投资趋于理性。

  市场投资趋于理性

  不少机构人士表示,新股“破发”是我国市场化改革进程中比较正常的现象,这并不是一件坏事,反而说明了近年来市场化改革初见成效。

  “市场化改革的过程可以说是放松管制的过程,是培育市场各方面能力的过程,是将市场还给市场的过程。”中信建投(22.45 -0.31%,诊股)证券(06066)资本市场部董事总经理陈友新表示,“在从整个新股发行历史来看,在市场化改革的不同的阶段,市场可能会出现一些不同的表现。目前,我国资本市场的市场化改革已驶入‘快车道’,而在这个时间点,无论是主板还是科创板,新股‘破发’属于市场化改革中的一种正常现象,要以一种包容的心态,平常心来对待‘破发’现象。”

  李阳表示,新股“破发”一定程度上意味着资本市场改革成效初现,资本市场生态正在得到优化,是资本市场成长和(00001)成熟的表现,“实际上,新股‘破发’也意味着市场供需之间更早达到了一种平衡,而这也是支持实体经济发展的需要”。

  陈友新表示,首先,不能照搬成熟市场的做法,要根据国内资本市场发展现状制定适合自己的市场化政策;其次,市场化过程是一个不断放松管制的过程,要积极培育市场各方的能力;最后,应坚持询价机制。

  新时代证券首席经济学家潘向东认为,提高新股发行定价市场化水平,一要靠制度,目前来看科创板注册制及其信息披露制度、交易制度等配套制度市场化特征明显,具有较强的价格发现功能,能够提高新股发行定价市场化水平,注册制可能扩展到其他板块;二要靠市场结构改变,机构投资者和海外投资者比较理性,往往是价值投资的践行者,这些投资者比重的扩大有利于提高新股发行定价市场化水平;三是靠投资者教育,建立投资者诚信文化,同时加大违法违规处理力度。

  近期新股“难赚钱”

  A股市场历来有“炒新”的习惯,不论新股质量好坏,动辄十几个涨停,甚至几十个涨停,“打新必赚、炒新必赚”成为一种现象。

  近期,这种情况出现了变化。A股市场新股接连出现“破发”现象。继11月6日科创板新股久日新材(58.08 -0.70%,诊股)、昊海生科(85.44 +0.00%,诊股)双双“破发”之后,科创板新股容百科技(23.40 -0.55%,诊股)、杰普特(0.00 +0.00%,诊股)、天准科技(24.28 +0.33%,诊股)相继加入“破发”的行列,11月11日,主板新股渝农商行(6.76 -0.15%,诊股)也加入到“破发”的行列。11月27日,浙商银行(4.75 +0.21%,诊股)(02016)收盘“破发”。

  整体来看,Wind数据显示,截至目前,2019年共有174只股票在A股(包含科创板)成功上市。截至11月27日收盘,共有14只股票股价低于发行价,其中,逾四成(6只)是近30天内上市的新股。

  值得注意的是,于11月28日启动申购的邮储银行(-- --,诊股)(01658)引入了“绿鞋”机制,作为后市价格稳定的有效支撑手段,这是近期发行的银行股所没有的。

     




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